Bonjour à tous,

Résultats de la troisième semaine

Cette semaine pour la première fois Systematic Forex a commencé à transmettre des signaux sur USDCHF.

Trois signaux d'ouverture de position ont été reçus, un sur GBPUSD et deux sur USDCHF dont un (le second) était une erreur. Suite à ce problème Systematic Forex a transmis quelques minutes plus tard un message "Ordre non valable, position sur USDCHF déjà ouverte". Un problème qui n'est pas pour rassurer. Fort heureusement le trade en question ne pouvait être pris au prix indiqué.

Le premier tableau donne les résultats en Pips et ne tient donc pas compte du Position Sizing. Le second tableau donne les résultats en Dollar et prend comme base un compte de $10 000. Le levier est donc directement interprété comme un nombre de tranches (lots) de $10 000 (1 = $10 000, 5 = $50 000). 

Résultats en Pips 

Résultats en Dollars

TOTAL : - 338 USD 

Bilan

Point positif : les deux signaux de la semaine ont pu être pris. Point négatif : l'un a été clôturé en Breakeven (0 pips), il concernait le GBPUSD et le second s'est soldé par une perte de 86 pips sur USDCHF. Ce signal affichait un levier de 4, soit une perte de 344 CHF, soit $270 environ.

Le bilan est donc pour le moment toujours négatif.

AddictFX

Bonjour à tous,

Nous poursuivons notre étude de la stratégie de Volatility Breakout 3B (Bollinger Band Breakout) avec l'étude de l'impact de filtres directionnels.

La stratégie de base vue dans l'article précédent est fortement impactée par les zones de trading range. En effet durant ces périodes les bandes de Bollinger sont parallèles et rapprochées, ce qui a pour effet de générer de nombreux faux signaux.

Deux approches sont envisageables pour répondre à ce problème. La première que nous allons étudier ici consiste à n'engager un trade que lorsque les prix affichent un probable début de trend. La seconde consiste à évaluer un niveau de volatilité limite en dessous duquel aucun trade n'est pris. Nous en étudierons l'efficacité dans le prochain article.

Bollinger Band Breakout System with ADX Filter

Le premier filtre directionnel qui peut être appliqué est basé sur le niveau d'un ADX. On choisit une période de 12 (sur une base de 60 minutes ceci correspond à une demi journée Forex) et un seuil de 20 pour le mouvement directionnel.

Indicateurs :

     - Moyenne mobile arithmétique 20

     - Bandes de Bollinger à 2 écarts types

     - ADX (12)

Positions Longues :

Si on clôture au dessus de la Bande de Bollinger haute : Achat à l'ouverture de la barre suivante

Filtres :

 - Close > Parabolic (0.02, 0.2)

 - ADX (12) > 20 

Vente Stop sur cassure de la moyenne mobile 20 barres

Positions Short :

Si on clôture sous la Bande de Bollinger basse : Vente Short à l'ouverture de la barre suivante

Filtres :

     - Close < Parabolic (0.02, 0.2)

     - ADX (12) > 20

Rachat Stop sur cassure de la moyenne mobile 20 barres

Le filtre sur le Parabolic permet de se mettre dans le sens du trend (souvent plus efficace qu'un filtre utilisant la pente d'une moyenne mobile).

L'ADX sert de filtre directionnel. Pour simplifier j'ai choisi de l'utiliser avec un simple seuil mais il y a d'autres approches que nous pourrons étudier ultérieurement.

Caractéristiques du Backtest

Paire de devises : GBPUSD

Time Frame : 60 Minutes

Période : 2 ans

Spread : 3 pips

Le système est testé sur GBPUSD en raison du fait qu'il s'agit de la paire de devise la plus volatile et donc la plus à même de bien répondre à des cassures de volatilité.

Performance Report

J'ai ajouté le Payoff Ratio dans le Performance Report. Cet indicateur donne le ratio des gains moyens / pertes moyennes (pour rappel le profit factor est le ratio gain total/ perte totale).

Equity Curve  

Ce premier filtre s'avère déjà efficace puisque outre une augmentation du Net Profit, l'Expectancy passe de 56 à 87 et surtout le Max Intraday Drawdown se voit diminué de moitié, passant de -12 535 à - 6 195. L'indication la plus parlante reste toutefois l'allure de l'Equity Curve qui semble bien plus tradable que la première.

Bollinger Band Breakout System with RSI/Trend Filter

Le premier filtre directionnel était un filtre courrant. Le second filtre l'est beaucoup moins puisqu'il est basé sur un RSI, indicateur classique mais habituellement utilisé d'une tout autre manière. Le RSI a comme propriété d'exhiber les zones de trend et de trading range en fonction de son niveau (surachat/survente). Ce qui nous intéresse ici c'est de prendre position sur un démarrage de trend, donc précisément dans les zones de surrachat/survente du RSI. Comme pour le filtre ADX on choisit une période de 12.

La principale différence avec l'ADX est que le RSI indique également le sens du trend (surachat = hausse, survente = baisse).

Indicateurs :

     - Moyenne mobile arithmétique 20

     - Bandes de Bollinger à 2 écarts types

     - RSI (12)

Positions Longues :

Si on clôture au dessus de la Bande de Bollinger haute : Achat à l'ouverture de la barre suivante

Filtres :

 - Close > Parabolic (0.02, 0.2)

 - RSI (12) > 70 

Vente Stop sur cassure de la moyenne mobile 20 barres

Positions Short :

Si on clôture sous la Bande de Bollinger basse : Vente Short à l'ouverture de la barre suivante

Filtres :

     - Close < Parabolic (0.02, 0.2)

     - RSI(12) < 30

Rachat Stop sur cassure de la moyenne mobile 20 barres

Le filtre sur le Parabolic permet de se mettre dans le sens du trend (souvent plus efficace qu'un filtre utilisant la pente d'une moyenne mobile).

Performance Report

Equity Curve  

Le RSI améliore encore la qualité du système en filtrant un plus grand nombre de mauvais signaux. Le MIDD est tombé à - 5 000 et l'expectancy passe de 84 à 174 entre la version ADX et RSI. Un taux de trade gagnants de 50 % rend le système encore plus tradable. Enfin la courbe semble plus lisse même si il reste une longue zone de plateau pouvant mener à l'abandon du système en cours de route.

Bollinger Band Breakout System with ADX and RSI Filter

Maintenant regardons ce que donne l'utilisation simultanée de ces deux filtres directionnels.

Performance Report

Equity Curve  

Les performances obtenues ici sont les meilleures des quelques variantes étudiées. Le profit factor de 1.92 est le plus important obtenu de même que le taux de trades gagnants de 51% mais c'est l'Expectancy qui s'en trouve être la plus impactée avec 204 contre 174 pour la version RSI. Rappelons que la version initiale n'affiche qu'un résultat de 56.

Enfin ce double filtrage permet d'obtenir une Equity Curve avec une zone de plateau présentant tout de même une légère pente, bien que cette dernière ne soit pas encore suffisamment importante pour assurer que le système ne sera pas abandonné en cours de route.

AddictFX

Les backtests de cet article sont réalisés sur Tradestation, mais peuvent tous être adaptés à Wealth-Lab ou Amibroker.

Bonjour à tous,

Il y a deux semaines, "Systematic Forex" (www.systematic-forex.com) m'a contacté pour me demander l'autorisation de placer un message décrivant leur activité ainsi qu'un lien vers leur site. Ils m'ont précisé être conscient du caractère "mal vu" de leur activité de fournisseur de signaux et vouloir ne pas adopter de ce fait une attitude trop publicitaire.

Je leur ai répondu qu'en effet les fournisseurs de signaux étant généralement mal vus, la seule raison valable qui pourrait me faire parler d'eux sur AddictFX serait d'effectuer un banc d'essais de leurs signaux. Je leur ai toutefois indiqué que je serais particulièrement critique et que les signaux seraient jugés valides au pips près et surtout ceux transmis au moment des annonces importantes du type "Non Farm Payroll" seraient d'emblée jugés impossibles à traiter.

Ils ont répondu par la positive en me donnant un mois d'essai permettant de juger de la qualité des signaux mais aussi et surtout de leur caractère tradable  (chose pas toujours évidente chez certains fournisseurs).

Cet essai durera un mois et fera l'objet d'une publication régulière des résultats.

Tout d'abord les signaux sont transmis exclusivement entre 08h00 et 22h15 heure de Paris ce qui est une très bonne chose. D'autres fournisseurs tournent 24h/24 rendant impossible un suivi correct des signaux, d'où un fort décalage dans vos résultats.

Au cours de cette semaine je n'ai observé aucun signal passé au moment des annonces, donc pour le moment le risque de slippage est nul. Enfin il ne s'agit que d'ordres Limit (ce qui est encore une bonne chose pour le slippage).

Les signaux sont envoyés par EMail et SMS avec un décalage observé heure du signal/heure de réception du mail de 2 minutes maximum et d'une minute trente en moyenne. Ce décalage ne semble pas nuire pour le moment aux résultats.

Le format des signaux est clair. Il comporte en plus de la paire, du sens et du prix de l'ordre limite :

- Un stop en pips généralement de 100 pour GBPUSD et de 140 pour EURUSD et AUDUSD

- Un effet de levier, ce qui est plutôt bon signe puisque sa présence indique que le système intègre des règles de Position Sizing 

- Une durée de validité.

Exemple de signal

Alerte Systematic-Forex 21.09.2005 14:00:00 => Vente AUD/USD, ordre
limite à 0.7724 StopLoss: 140 pips. Effet de levier: 9, validite: 1 heure.
Bon trade!

On voit donc là un signal clair, sans ambiguïté, rapide à lire et comportant toutes les informations nécessaires.

La sortie est un peu plus décevante puisqu'elle se fait également sur un signal demandant quand à lui de sortir au prix de marché. On lui aurait préféré un Take Profit (seul ou échelonné), permettant de placer son trade et de l'oublier (set and forget).

Résultats de la première semaine

Pour cette première semaine je présente les résultats comparés des signaux vérifiés chez trois brokers différents : GFT, FXCM et Tradestation (Forex.com ou gaincapital).

Le premier tableau donne les résultats en Pips et ne tient donc pas compte du Position Sizing. Le second tableau donne les résultats en Dollar et prend comme base un compte de $10 000. Le levier est donc directement interprété comme un nombre de tranches (lots) de $10 000 (1 = $10 000, 5 = $50 000). 

Résultats en Pips 

Résultats en Dollars

Premier bilan

Malgré des premiers résultats corrects, les signaux manqués sont trop nombreux, seuls deux sur six ont pu être traités. Les ordres limites sont tous manqués à 3 ou 4 pips près (voire un seul pour l'un d'entre eux). La plupart permettent à priori d'attraper pourtant entre vingt et quarante pips, à condition d'ajouter une tolérance de 5 pips sur les ordres limites. Mais là le risque est qu'on ne respecte plus vraiment le système avec tout ce que celà implique en terme de divergences de résultats par rapport au modèle.

AddictFX

Bonjour à tous,

Suite à la publications de l'article "Zoom sur un Broker Forex : FXCM" j'ai contacté Francois Nembrini de FXCM pour avoir d'une part son avis et surtout ses remarques.

Outre son avis très positif sur cet article ce sont les compléments d'informations qu'il m'a transmis que je publie aujourd'hui.

L'un des points les plus intéressant de cette réponse concerne les informations sur l'importance de la régulation d'un Broker Forex et ceci ne touche pas que les futurs clients de FXCM. Lisez les attentivement, elles vous permettrons de mieux sélectionner votre Broker.
 

Regulations :

FXCM est notamment enregistré avec la banque de france (voir ci dessous) et possède un partenariat avec Boursorama (http://www.boursorama.com/devises/forex/index.phtml).

Nous sommes passés sous le peigne fin du département juridique de Boursorama. Ceci est un gage de notre sérieux et de notre éthique de travail.

FXCM a son bureau principal à New York et des branches à Londres, Hong-Kong, Tokyo, San Francisco, et Dallas. Membre de l'Association Nationale des marchés à terme (NFA), FXCM est réglementé par l'organisme de tutelle des marchés à terme aux Etats-Unis (CFTC). FXCM est également réglementé par l'organisme de contrôle financier local (SFC) à Hong Kong, par l'Autorité des services financiers (FSA) du Royaume-Uni à Londres et par la Banque de France (AMF) en France.

Etats-Unis :

FXCM est inscrit en tant que « Futures Commission Merchant (FCM) » auprès de la commission de régulation des opérations sur les marchés a termes (Commodity Futures Trading Commission (CFTC)). FXCM est également membre de l'association nationale des marchés à termes (National Futures Association (NFA)). En tant que société inscrite au registre des FCM, FXCM doit suivre des règles extrêmement strictes au niveau financier. Ces règles obligent FXCM à avoir des fonds bloqués et obligent FXCM à se soumettre aux audits réguliers des autorités américaines. Si vous voulez accéder aux relevés financiers des sociétés inscrites à la CFTC, FXCM inclus, vous pouvez visiter le site Internet de la CFTC à: http://www.cftc.gov/tm/tmfcm.htm

Travailler avec une société enregistrée en tant que FCM n'est pas seulement une sécurité au niveau financier, mais également un avantage au niveau de la transparence des opérations. La NFA archive toutes les plaintes portées contre tous les FCM et tout investisseur peut vérifier que toute société inscrite n'ait jamais eu de problème sérieux avec la justice où les institutions de contrôle de l'industrie des marchés a termes. Cette information se trouve sur Internet à:
http://www.nfa.futures.org/basicnet/ (Numéro de matricule de FXCM: 0308179).

Royaume-Uni :

Forex Capital Markets Limited a le numéro d'enregistrement FSA #217689 au Royaume-Uni.
Si vous voulez accéder aux informations des sociétés inscrites à la FSA, FXCM inclus, vous pouvez visiter le site Internet de la FSA à: http://www.fsa.gov.uk/register/

France :

Forex Capital Markets Limited est inscrite en tant qu'Entreprise d'Investissement auprès de la Banque de France. Si vous voulez accéder à la liste des sociétés inscrites auprès de la Banque de France, FXCM inclus, vous pouvez visiter le site Internet de la Banque de France à: http://www.banque-france.fr/fr/supervi/telechar/popetscred/psi.pdf (page 33 pour FXCM).

Hong Kong :

Forex Capital Markets Asia a le numéro d'enregistrement SFC #AIM232 à Hong-Kong.
Si vous voulez accéder aux informations des sociétés inscrites à la SFC, FXCM Asia inclus, vous pouvez visiter le site Internet de la SFC à: http://prsfo.sfc.hk/sfcprd/eng/pr/html/search_result_name.jsp?charset=ISO8859_1

Rollover:

"Les prix d'entrée de la position restent les mêmes d'un jour sur l'autre, ce qui fait plus penser à une opération de tenue en compte qu'à de vrais Swaps." (article : "Zoom sur un Broker Forex" : FXCM, AddictFX)

Nous avons simplifie la procédure en mettant un montant en USD par lot plutôt que d'ajuster les prix d'entrée comme les banques le font. C'est plus facile a expliquer aux clients.

Les rollover sont complètement transparents avec nous également. Les taux sont affichés a 3pm EST (New York) sur la plate-forme et sont appliques a 5pm EST. Peu de nos concurrents sont aussi transparents à ce niveau

Précision : Lorsque François Nembrini dit "plutôt que d'ajuster les prix d'entrée comme les banques le font" il s'agit du fait qu'un Swap consiste à échanger une position J+2 contre une position J+3 (selon la paire et l'heure de changement de date valeur par rapport à l'heure du Swap), de fait on clôture la pose initiale et on ouvre une nouvelle position avec un prix différent du prix d'entrée d'origine. C'est une manière de travailler "professionelle" qui ne se retrouve pas que dans les banques. Les fonds travaillent ainsi et certains Brokers également (GFT par exemple procède ainsi). Toutefois il est vrai que le client qui ne connait pas le Forex et qui ne sait pas ce qu'est un Swap ni ce qui se passe réellement derrière une transaction de change serait rapidement perdu, ainsi FXCM comme d'autres Brokers ont simplifiés la présentation de la chose en comptabilisant un intérêt sans changer le prix d'entrée d'origine. La notion de date de valeur disparaît (du moins elle est masquée pour simplifier).

Ordres :

"Un autre point négatif est que les ordres Stop et Limit ne peuvent être placés à moins de 5 pips des derniers prix."

Cela vient du fait que nous exécutons les ordres au prix demande (pas de slippage) - c'est notre politique maison (même lors d'un gap le WE).

Au final, je mettrais également un warning au niveau des spreads. Un spread faible mais sur des prix hors marche représente au final un coût plus grand ! FXCM vous donne la possibilité de comparer la qualité de nos prix sur des graphes avec prix FXCM ou graphes avec prix venant de S&P (moyenne de 200 market maker sondes par S&P).

Nous sommes le plus gros au niveau mondial sur ce marche et nos prix sont d'une qualite exceptionnelle par rapport a notre concurrence.

Un spread de 3 pts avec FXCM vous coûteras au final moins cher qu'un spread  de 2 points avec un plus petit broker!

Graphes gratuits :

FX Trek I
http://quote.fxtrek.com/misc/fxcm.asp (prix de S&P Comstock)

FX Trek II
http://quote2.fxtrek.com/misc/fxcm2.asp (prix FXCM)

J'espère que ces compléments d'informations permettrons à ceux qui cherchent un broker d'y voir un peu plus clair.

AddictFX