Bonjour à tous,

On me demande souvent de recommander des ouvrages concernant les systèmes de trading ou le trading tout court. J'ai donc établis une short-list de ceux que je considère comme les meilleurs de leur catégorie, ceux qui sont les plus professionnels et les plus riches d'enseignements. Cette liste est bien évidemment tirée uniquement de ceux que je possède, j'encourage donc les lecteurs à ne pas hésiter à en recommander d'autres via les commentaires.

Témoignages

- Mémoires d'un spéculateur (Edwin Lefèvre)

- Market Wizards et New Market Wizards  (Jack D. Schwager)

- Le Day Trading en Action (Marc Friedfertig et George West)

Ce sont selon moi les ouvrages de loin les plus importants à lire. Le débutant à souvent tendance à se jeter sur l'analyse technique, les indicateurs et autres outils sécurisants. En lisant ceci on se rend compte que la vérité est ailleurs, très peu de grands traders ont réussis par l'analyse technique et lorsqu'elle est présente elle reste pratiquée à un niveau très épuré. Autre constatation : en dehors des automates d'arbitrages sur les marchés d'options les systèmes de trading automatiques sont littéralement absents des grands succès.

Systèmes de trading

- Quantitative Trading Strategies (Lars Kestner)

- Trade Like a Hedge Fund (James Altucher)

- Trading Systems That Work (Thomas Stridsman)

Je n'utilise les systèmes de trading que comme outil d'étude statistique des comportements du marché. Malgré tout certaines approches comme celles d'Altucher méritent d'être regardées de plus près. Elles tranchent avec les classiques approches de Trend Following, Breakout et autres systèmes sans grande performances directement dérivés de l'Analyse Technique. Ce sont des approches faisant partie de l'arsenal des Hedge Funds essentiellement basées sur des principes de retour à la moyenne.

Trading

- Winning The Day Trading Game (Thomas L. Busby)

- Mastering The Trade (John Carter)

- Spéculer sur les Indices Boursiers et les Contrats Futures (Eric Lefort)

Voilà deux ouvrages de vrai pur Trading. Le premier (Busby) est surprenant, son approche basée sur des prix de référence est pourtant un trait commun de tous les grands traders : "connaître ses niveaux", "avoir toujours les prix importants en tête". Un must qui décevra grandement les Analystes Techniques mais comblera les Traders.

L'ouvrage de John Carter est simplement aussi complet que fabuleux. Avec celui de Busby il entre facilement dans mon Top 5 (voir plus bas). Point important : c'est le seul ouvrage que j'ai pu lire qui comporte un exemple de Trading Plan réellement exhaustif quand les autres ouvrages se contentent de dire : "il faut avoir un plan ...".

Le dernier ouvrage est le seul de ma liste provenant d'un auteur de l'hexagone. Ce n'est pas faute de les avoir presque tous mais c'est le seul livre écrit par un Français qui  peut prétendre à la qualité des ouvrages de référence US. En France il y a une pléthore d'ouvrages sur l'Analyse Technique mais presque rien côté trading opérationnel (du moins pas avec ce pragmatisme et cette qualité).

Forex

- Day Trading The Currency Market (Kathy Lien)

Un très bon ouvrage comportant à la fois des propositions de stratégies pour du trading opérationnel et un background suffisamment complet du Forex (facteurs économiques, caractéristiques des monnaies, ...).

On peut juste regretter l'absence d'un chapitre sur la structure du e-Forex avec une comparaison des différents modèles économiques (Markups, ECN, Commissions), les acteurs et leurs enjeux (Modèle Prime Broker face à l'offensive du couple CME/Reuters, ...) et le circuit complet d'un deal Front-to-Back pour un fond ou un client retail traitant avec un Broker classique, un ECN ou un Multibank Portal. Un tel chapitre permettrait aux débutants sur le Forex de mieux connaître la structure de ce marché et les circuits existants. L'immense majorité des traders Retails ne savent absolument pas comment fonctionne réellement ce marché, un tel ouvrage en provenance de FXCM était l'occasion de donner quelques explications.

TOP 5

Si il ne fallait retenir que les cinq qui m'ont le plus marqués jusqu'à présent :

1. Mémoires d'un spéculateur (Edwin Lefèvre)

2. Mastering The Trade (John Carter)

3. Winning The Day Trading Game (Thomas L. Busby)

4. Trade Like a  Hedge Fund (James Altucher)

5. Quantitative Trading Strategies (Lars Kestner)

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