Un grand nombre de stratégies de trading sont basées sur des principes de Trend Following. Les règles de base sont simples : identifier un trend haussier pour entrer long et un trend baissier pour entrer short.

La plupart des stratégies que l'on trouve dans la littérature s'appuient sur des moyennes mobiles associés à un ADX. L'ADX permet non seulement d'identifier un trend mais il permet de quantifier la force de ce dernier. En général les moyennes mobiles sont simplement là pour identifier le sens du trend. 

Afin de compléter l'arsenal de ces méthodes connues nous allons mettre au point un indicateur simple capable de nous fournir de manière réactive le sens et la force d'un trend. Cet indicateur, le HMASlope est directement dérivé d'une moyenne de Hull.

Le HMASlope est la mesure de la pente d'une moyenne de Hull. Le chart ci-dessous représente cet indicateur. Pour une meilleure lecture les barres sont colorées en vert lorsque HMASlope est positif et en rouge lorsque HMASlope est négatif.

 (Cliquer pour agrandir)

La pente est exprimée en pips, elle est égale à la différence entre deux points de la moyenne de Hull.

Nous allons maintenant créer un système basé exclusivement sur la force du trend. Plus le HMASlope est élevé en valeur absolue, plus le trend est puissant.

HMA Slope Variations

- HMASlope = pente de la HMA (30) exprimée en pips

- On entre en position uniquement entre 08h00 et 18h00 heure de paris

- On sort chaque soir sur la dernière barre

- Initial Stop Loss à 40 pips

- Buy Long if HMASlope > 80

- Sell Short if HMASlope < -80

- Sell if HMASlope < 20

- BuyToCover if HMASlope > -20

En clair pour les positions longues :

- On achète lorsque le HMASlope dépasse les 80 : achat sur accélération

- On revend lorsque le HMASlope repasse sous les 20 : vente sur ralentissement

Pour les positions short c'est exactement l'inverse.

Le Backtest porte sur EURUSD en 60 minutes sur 3 ans et demi. 

Performance Report

All Trades	333
Net Profit	26 080.00
Profit Factor	1.67
Winning Trades	52.25%		Losing Trades	45.65%
Nb. Winning Trades	174		Nb. Losing Trades	152
Avg. Winning Trade	374.48		Avg. Losing Trade	-257.11
Largest Winning Trade	1 330.00		Largest Losing Trade	-430.00
Max. Consecutive Winning Trade	8		Max Consecutive Losing Trade	6
Payoff Ratio	1.46
Maximum Intraday Drawdown	-2 985.00
Expectancy	78.32

Equity Curve

Le pourcentage de trades gagnants ainsi que l'Expectancy  et surtout le Max Drawdown laissent penser que ce système peut être traité. L'Equity Curve nous le confirme, elle offre une base de travail confortable avec une seule véritable zone de drawdown dont le montant est toutefois limité à $3 000.

Avoir de bons résultats pour un système ne suffit pas, encore faut-il qu'il soit tradable. Pour cela deux conditions doivent être réunies :

- Des horaires d'entrée et de sortie de position réalistes : la contrainte d'entrée de 08h00 à 18h00 et la sortie en fin de journée sont là pour ça

- La présence d'un stop loss initial pour maîtriser son risque maximal par trade : ici il est mis à 40 pips, la taille de position peut alors être adaptée en fonction de ce risque

AddictFX

Les backtests de cet article sont réalisés sur Tradestation, mais peuvent tous être adaptés à Wealth-Lab ou Amibroker.

Lors du salon AT spécial Trading, Moustafa Belkhayate a présenté lors de sa conférence une forme de moyenne mobile qui semblait indiquer les points de retournement de façon à la fois réactive et efficace de visu. Qu'en est il ? 

Récemment, Moustafa Belkhayate m'a retransmis les codes Tradestation de certains de ses indicateurs, dont celui qui nous intéresse ici, le "BAM Gauss Filter".

Voici tout d'abord ce à quoi ressemble ce dernier (sur EURUSD à 60 minutes) :

(Cliquer pour agrandir)

A première vue l'indicateur semble être a la fois réactif et peu sujet aux bruits. Le passage du rouge au bleu est un signal d'achat et le passage du bleu au rouge un signal de vente.

Avant d'en effectuer le backtest j'ai tout de même procédé à quelques comparaisons. En effet lors de la conférence cet indicateur me rappelait étrangement le "Gauss" intégré à Tradestation. J'ai donc voulu en savoir plus en comparant simplement les deux courbes.

Ci dessous : charts EURUSD 60 minutes avec en haut un "BAM Gauss Filter" et en bas l'indicateur "Gauss" livré dans Tradestation.

(Cliquer pour agrandir)

Ces deux indicateurs sont parfaitement identiques et pour cause puisqu'il s'agit du même code à peu de choses près. Donc pour le moment rien d'original. Le Gauss Filter de Tradestation ayant déjà été largement étudié par certains intervenants des Forums Tradestation.

J'ai également effectué ci-dessous une comparaison entre le BMA Gauss Filter (rouge/bleu), une moyenne mobile simple (bleu clair), une moyenne exponentielle (vert) et une moyenne mobile de Hull (jaune). Afin d'être comparables en elles toutes ces moyennes sont fixées avec une période de 20.

(Cliquer pour agrandir) 

On constate que la moyenne de Hull est moins sujette aux changements de direction que le filtre de Gauss tout en ayant une réactivité quasi identique. L'énorme avantage de la moyenne de Hull par rapport à toutes les autres saute ici aux yeux : elle a tendance à marquer des retournements sur des zones extrêmes des prix. Là où le filtre de Gauss se maintient au milieux des barres, la moyenne de Hull s'en éloigne jusqu'à se rapprocher des extrêmes, c'est à dire notamment des supports et résistances. Ce n'est pas systématique, mais ceci ouvre des perspectives sur une utilisation différente. Elle peut ainsi servir de proxy pour les prix afin, par exemple, de calculer un RSI filtré ou tout autre oscillateur basé sur les close (en ajoutant une moyenne de Hull sur les High et Low il est même possible d'en déduire une nouvelle forme de stochastique).

Etudions maintenant  les résultats de backtest d'une stratégie simple basée sur les changements de direction indiqués par le BMA Gauss Filter.

- Buy Long if BMA Gauss Filter turn up

- Sell Short if BMA Gauss Filter turn down

Pour ce Backtest nous allons directement effectuer une optimisation permettant de voir si il existe au moins une plage de valeurs profitable. La recherche combinatoire fait varier la période de 10 à 100 par pas de 10 et les pôles de 1 à 3 par pas de 1 (en plus de la période, le nombre de pôles est un des paramètres du Filtre de Gauss).

Ci dessous les résultats de la recherche sur EURUSD 60 minutes (sur 3 ans avec un spread de 3 pips) ainsi que le chart de la meilleure combinaison :

Les résultats obtenus sont éloquents puisqu'il n'y a strictement aucune combinaison profitable et la moins pire d'entre elle est simplement catastrophique. Sur d'autres Time Frame les résultats ne sont guère meilleurs.

Dans le même esprit j'ai également effectué la même recherche sur la moyenne de Hull pour un résultat à peu près similaire.

On peut déduire de tout ceci quelque chose que l'on sait déjà tous mais qui continue de nous piéger régulièrement. Le biais visuel est le pire ennemi du trader. Ainsi un indicateur présenté comme "extraordinaire" peut n'être qu'une simple illusion. Certes il est toujours possible de se dire : "oui mais en filtrant ainsi, en ajoutant telle confirmation, etc ... peut être que les résultats peuvent s'améliorer", il n'en demeure pas moins que seuls les tests numériques doivent valider une approche quelqu'elle soit. Ceci ne signifie pas qu'il faille faire du trading systémique pour autant. Un trader discrétionnaire utilisera des résultats numériques (stats ou backtests) pour valider son ressentis du marché, pour apprendre à mieux connaître la dynamique des prix. Rien que le fait de connaitre le range moyen sur 1h de l'EURUSD est déjà une information numérique utile à tous y compris au trader discrétionnaire qui sait combien il peut espérer de son trade.  

Cet indicateur réactif mériterait tout de même une étude plus approfondie. Pas à travers des filtres basés sur d'autres indicateurs mais à travers quelques règles simples et une étude de son %Q (présenté la semaine dernière). Nous y reviendrons.

Nous reviendrons également sur la moyenne de Hull et ses différentes utilisations possibles.

Tous les codes Tradestation de cet article se trouvent dans la Newsletter transmise aux abonnés.

AddictFX

Les backtests de cet article sont réalisés sur Tradestation, mais peuvent tous être adaptés à Wealth-Lab ou Amibroker.

Suite aux remarques de Jay, je publie aujourd'hui la seconde partie du Backtest de la stratégie de Breakout sur une journée, à sorties graduelles. Dans l'article précédent j'avais testé une sortie avec Stop Loss et Take Profit progressif. Aujourd'hui il s'agit de tester une sortie avec Take Profit fixe et Stop Loss progressif, nous aurons ainsi mis à l'épreuve toutes les combinaisons de sorties possible à niveau fixe.

Daily Breakout with 45/20/40 Exit

Tout d'abord nous allons évaluer la suggestion de Jay, à savoir une sortie de toute la position sur take profit de 45 pips et de la moitié de la position sur stop loss en deux temps, respectivement à -20 et -40 pips.

Performance Report

All Trades	642
Net Profit	21 650.00
Profit Factor	1.16
Winning Trades	33.33%		Losing Trades	66.67%
Nb. Winning Trades	214		Nb. Losing Trades	428
Avg. Winning Trade	717.99		Avg. Losing Trade	-308.41
Largest Winning Trade	2 640.00		Largest Losing Trade	-590.00
Max. Consecutive Winning Trade	5		Max Consecutive Losing Trade	14
Even Trades	0
Maximum Intraday Drawdown	-8 625.00
Expectancy	33.72

Equity Curve

A la vue de l'Equity Curve, cette stratégie semble difficilement tradable, les corrections sont trop profondes et peuvent rapidement faire perdre confiance. Avec une expectancy de 33.72, un MIDD de -8 625 pour pour un net Profit de $21 650 sur deux lots il s'agit là d'une des pires versions du système.

Après une optimisation afin de rechercher des valeurs plus adaptées nous arrivons à un Take Profit de 80 pips pour des stop loss graduels respectivement à 30 et 60 pips.

Daily Breakout with 80/30/60 Exit

Performance Report

All Trades	629
Net Profit	42 020.00
Profit Factor	1.24
Winning Trades	31.32%		Losing Trades	68.68%
Nb. Winning Trades	197		Nb. Losing Trades	432
Avg. Winning Trade	1 120.15		Avg. Losing Trade	-413.54
Largest Winning Trade	2 640.00		Largest Losing Trade	-640.00
Max. Consecutive Winning Trade	7		Max Consecutive Losing Trade	14
Even Trades	0
Maximum Intraday Drawdown	-18 695.00
Expectancy	66.80

Equity Curve

Même si l'expectancy et le Net Profit sont deux fois supérieur, le MIDD augmente considérablement, rendant le système impossible à trader.

L'optimisation a été effectuée en faisant varier les stop loss, et take profit de 10 à 100 par pas de 10. Notons qu'un pas de 5 ne changerait rien, du moins si le système est stable, les résultats avec un Take profit à 45 ne doivent pas être très différents des résultats pour 40 et 50 sans quoi le système ne serait pas viable. Il n'y a qu'un niveau de stop loss définit, le second est simplement le double du premier. Pour vous rendre compte de l'effet des paramètres voici le fichier de résultats que vous pouvez importer dans Excel : Breakout Optimize Results

Voici un chart pour illustrer cette stratégie :

Cliquer pour agrandir

Nous avons donc fait le tour des sorties à niveau fixe. Nous pourrions nous dire qu'il resterais malgré tout une infinité d'autres possibilités, comme des sorties sur croisement de moyenne mobile, SAR ou autre, nous pourrions passer une vie entière à tester toutes les combinatoires de sortie. Comment alors savoir si ce ne serait pas une pure perte de temps ? Comment savoir si il existe au moins une approche réellement profitable sans avoir à tout tester ? en d'autre terme comment évaluer la qualité intrinsèque et le potentiel réel de l'entrée par un Breakout, indépendamment de la méthode de sortie utilisée ?

Réponse dans le prochain article. 

AddictFX

Les backtests de cet article sont réalisés sur Tradestation, mais peuvent tous être adaptés à Wealth-Lab ou Amibroker.

J'ai rencontré Jay (pseudo sur mataf) au salon de l'AT spécial trading, ce dernier m'a suggéré d'essayer de modifier les stratégies de price breakout sur une journée en effectuant non seulement des take profit progressif mais également des stop loss progressifs. Il est vrai que je n'ai testé que le premier type de sortie. L'intérêt d'effectuer un stop loss en deux fois (une sortie à 30 pips et la seconde à 60 pips par exemple) est de laisser un peu d'espace aux prix pour revenir vers une zone profitable.

Le test suivant reprend les principes de l'article "Backtest Stratégies de Breakout Part V" (entrée sur la cassure des plus haut/plus bas de la veille) en remplaçant le stop loss fixe et le trailing stop par deux stop loss fixés à 30 et 60 pips. De même deux take profit sont fixés respectivement à 60 et 120 pips.

Performance Report

All Trades	771
Net Profit	42 890.00
Profit Factor	1.24
Winning Trades	44.10%		Losing Trades	55.90%
Nb. Winning Trades	340		Nb. Losing Trades	431
Avg. Winning Trade	643.56		Avg. Losing Trade	-408.17
Largest Winning Trade	1 320.00		Largest Losing Trade	-640.00
Max. Consecutive Winning Trade	13		Max Consecutive Losing Trade	14
Even Trades	0
Maximum Intraday Drawdown	-16 385.00
Expectancy	55.63

Equity Curve

La stratégie présente des performances très moyennes. L'expectancy de 55 et le MIDD à -16 385 en font un système nettement moins bon que ceux utilisant un stop loss unique. J'ai également testé un échelonnement des sorties allant jusqu'à 5 stop/loss, 5 take/profits optimisés. Aucune combinaison n'est véritablement intéressante. Toutes restent moins performantes que celles à stop loss unique.

AddictFX

Les backtests de cet article sont réalisés sur Tradestation, mais peuvent tous être adaptés à Wealth-Lab ou Amibroker.

J'avais indiqué dans le Backtest Volatility Breakout Part III l'utilisation du %b, hors il s'agit de l'écartement des bandes en pips et non du %b définit par John Bollinger. Je vais donc retoucher l'article et renommer cet indicateur "BB Range".

Sous Tradestation il se définit par :

BB_Range = (BollingerBand(Close,20,2) - BollingerBand(Close,20,-2)) * PriceScale;

Encore toutes mes excuses pour cette erreur.

AddictFX

Dans ce troisième volet consacré à l'étude de la stratégie 3B ((Bollinger Band Breakout), une stratégie de Volatility Breakout, nous allons aborder un filtre basé sur la volatilité.

Dans la seconde partie, avec l'ADX et le RSI nous avons utilisé des filtres directionnels. Ces derniers nous évitent d'entrer en position dans des zones de trading range. Toutefois si les prix décalent en suivant un trend mais avec une volatilité insuffisante nous serons toujours confrontés à un risque important de fausses cassures de volatilité. 

Afin d'éviter ceci nous allons utiliser la distance entre les bandes de bollinger comme mesure de la volatilité. Nous utiliserons les variations du BB Range, qui est l'indicateur d'écartement des bandes de Bollinger ramené en points.

Bollinger Band Breakout System with ADX and BB Range Filter

Nous commençons par simplifier le système initial en ne prenant plus position sur le croisement des bandes par les prix mais sur un Close simplement supérieur ou inférieur aux bandes. De plus nous supprimons l'utilisation du SAR. Ces deux modifications ne changent que peu de choses aux résultats du système de base mais permettent de le simplifier.

Nous maintenons le filtre directionnel ADX et y ajoutons un test de variation à la hausse du BB Range de plus de 50 points sur deux barres.

Indicateurs :

     - Moyenne mobile arithmétique 20

     - Bandes de Bollinger à 2 écarts types

     - ADX (12)

     - BBRange

Positions Longues :

Si on clôture au dessus de la Bande de Bollinger haute : Achat à l'ouverture de la barre suivante

Filtres :

     - ADX (12) > 20 

     - BBRange - BBRange [2] > 50

Vente Stop sur cassure de la moyenne mobile 20 barres

Positions Short :

Si on clôture sous la Bande de Bollinger basse : Vente Short à l'ouverture de la barre suivante

Filtres :

     - ADX (12) > 20 

     - BBRange  - BBRange  [2] > 50

Rachat Stop sur cassure de la moyenne mobile 20 barres

Caractéristiques du Backtest

Paire de devises : GBPUSD

Time Frame : 60 Minutes

Période : 2 ans

Spread : 3 pips

Le système est testé sur GBPUSD en raison du fait qu'il s'agit de la paire de devise la plus volatile et donc la plus à même de bien répondre à des cassures de volatilité.

Performance Report

All Trades	139
Net Profit	27 210.00
Profit Factor	2.03
Winning Trades	50.36%		Losing Trades	48.92%
Nb. Winning Trades	70		Nb. Losing Trades	68
Avg. Winning Trade	765.86		Avg. Losing Trade	-388.24
Largest Winning Trade	4 510.00		Largest Losing Trade	-1 120.00
Max. Consecutive Winning Trade	5		Max Consecutive Losing Trade	7
Payoff Ratio	1.97
Maximum Intraday Drawdown	-3 945.00
Expectancy	195.76

Les résultats obtenus sont très intéressants et proches en terme de performances de la version ADX et RSI. Le pourcentage de trades gagnants de 50%, le profit factor de 2.03, l'Expectancy de 195 et surtout la MIDD de $3 945 en font un système bien plus tradable que la version d'origine.

Bollinger Band Breakout System with Volatility Based Exit

Modifions maintenant cette variante ADX, BB Range en changeant la méthode de sortie. Au lieu d'effectuer une sortie sur la moyenne mobile 20, nous allons utiliser une cassure de volatilité, cette dernière étant calculée à partir de Bandes de Bollinger à un écart type.

Indicateurs :

     - Moyenne mobile arithmétique 20

     - Bandes de Bollinger à 2 écarts types

     - Bandes de Bollinger à 1 écart type

     - ADX (12)

     - BBRange 

Positions Longues :

Si on clôture au dessus de la Bande de Bollinger haute : Achat à l'ouverture de la barre suivante

Filtres :

     - ADX (12) > 20 

     - BBRange  - BBRange  [2] > 50

Vente Stop sur cassure de la Bande à un écart type inférieure

Positions Short :

Si on clôture sous la Bande de Bollinger basse : Vente Short à l'ouverture de la barre suivante

Filtres :

     - ADX (12) > 20 

     - BBRange  - BBRange  [2] > 50

Rachat Stop sur cassure de la Bande à un écart type supérieure

Performance Report

All Trades	130
Net Profit	33 780.00
Profit Factor	2.16
Winning Trades	46.92%		Losing Trades	50.00%
Nb. Winning Trades	61		Nb. Losing Trades	65
Avg. Winning Trade	1 029.51		Avg. Losing Trade	-446.46
Largest Winning Trade	4 420.00		Largest Losing Trade	-1 590.00
Max. Consecutive Winning Trade	5		Max Consecutive Losing Trade	4
Payoff Ratio	2.31
Maximum Intraday Drawdown	-3 485.00
Expectancy	259.85

Equity Curve

Cette simple modification de la sortie fournit les meilleurs résultats de toutes les variantes étudiées. La MIDD de $3 485 est la plus faible. Le profit factor de 2.16 et le payoff ratio de 2.31 sont les plus élevés de même que l'expectancy qui se monte à 259.85. Enfin, et c'est le plus important, l'Equity Curve présente la pente la plus régulière sans grand drawdown ni grande zone de plateau.

AddictFX

Les backtests de cet article sont réalisés sur Tradestation, mais peuvent tous être adaptés à Wealth-Lab ou Amibroker.

Nous poursuivons notre étude de la stratégie de Volatility Breakout 3B (Bollinger Band Breakout) avec l'étude de l'impact de filtres directionnels.

La stratégie de base vue dans l'article précédent est fortement impactée par les zones de trading range. En effet durant ces périodes les bandes de Bollinger sont parallèles et rapprochées, ce qui a pour effet de générer de nombreux faux signaux.

Deux approches sont envisageables pour répondre à ce problème. La première que nous allons étudier ici consiste à n'engager un trade que lorsque les prix affichent un probable début de trend. La seconde consiste à évaluer un niveau de volatilité limite en dessous duquel aucun trade n'est pris. Nous en étudierons l'efficacité dans le prochain article.

Bollinger Band Breakout System with ADX Filter

Le premier filtre directionnel qui peut être appliqué est basé sur le niveau d'un ADX. On choisit une période de 12 (sur une base de 60 minutes ceci correspond à une demi journée Forex) et un seuil de 20 pour le mouvement directionnel.

Indicateurs :

     - Moyenne mobile arithmétique 20

     - Bandes de Bollinger à 2 écarts types

     - ADX (12)

Positions Longues :

Si on clôture au dessus de la Bande de Bollinger haute : Achat à l'ouverture de la barre suivante

Filtres :

 - Close > Parabolic (0.02, 0.2)

 - ADX (12) > 20 

Vente Stop sur cassure de la moyenne mobile 20 barres

Positions Short :

Si on clôture sous la Bande de Bollinger basse : Vente Short à l'ouverture de la barre suivante

Filtres :

     - Close < Parabolic (0.02, 0.2)

     - ADX (12) > 20

Rachat Stop sur cassure de la moyenne mobile 20 barres

Le filtre sur le Parabolic permet de se mettre dans le sens du trend (souvent plus efficace qu'un filtre utilisant la pente d'une moyenne mobile).

L'ADX sert de filtre directionnel. Pour simplifier j'ai choisi de l'utiliser avec un simple seuil mais il y a d'autres approches que nous pourrons étudier ultérieurement.

Caractéristiques du Backtest

Paire de devises : GBPUSD

Time Frame : 60 Minutes

Période : 2 ans

Spread : 3 pips

Le système est testé sur GBPUSD en raison du fait qu'il s'agit de la paire de devise la plus volatile et donc la plus à même de bien répondre à des cassures de volatilité.

Performance Report

All Trades	358
Net Profit	31 240.00
Profit Factor	1.38
Winning Trades	38.55%		Losing Trades	61.45%
Nb. Winning Trades	138		Nb. Losing Trades	220
Avg. Winning Trade	825.65		Avg. Losing Trade	-375.91
Largest Winning Trade	5 020.00		Largest Losing Trade	-1 450.00
Max. Consecutive Winning Trade	6		Max Consecutive Losing Trade	9
Payoff Ratio	2.2
Maximum Intraday Drawdown	-6 195.00
Expectancy	87.26

J'ai ajouté le Payoff Ratio dans le Performance Report. Cet indicateur donne le ratio des gains moyens / pertes moyennes (pour rappel le profit factor est le ratio gain total/ perte totale).

Equity Curve  

Ce premier filtre s'avère déjà efficace puisque outre une augmentation du Net Profit, l'Expectancy passe de 56 à 87 et surtout le Max Intraday Drawdown se voit diminué de moitié, passant de -12 535 à - 6 195. L'indication la plus parlante reste toutefois l'allure de l'Equity Curve qui semble bien plus tradable que la première.

Bollinger Band Breakout System with RSI/Trend Filter

Le premier filtre directionnel était un filtre courrant. Le second filtre l'est beaucoup moins puisqu'il est basé sur un RSI, indicateur classique mais habituellement utilisé d'une tout autre manière. Le RSI a comme propriété d'exhiber les zones de trend et de trading range en fonction de son niveau (surachat/survente). Ce qui nous intéresse ici c'est de prendre position sur un démarrage de trend, donc précisément dans les zones de surrachat/survente du RSI. Comme pour le filtre ADX on choisit une période de 12.

La principale différence avec l'ADX est que le RSI indique également le sens du trend (surachat = hausse, survente = baisse).

Indicateurs :

     - Moyenne mobile arithmétique 20

     - Bandes de Bollinger à 2 écarts types

     - RSI (12)

Positions Longues :

Si on clôture au dessus de la Bande de Bollinger haute : Achat à l'ouverture de la barre suivante

Filtres :

 - Close > Parabolic (0.02, 0.2)

 - RSI (12) > 70 

Vente Stop sur cassure de la moyenne mobile 20 barres

Positions Short :

Si on clôture sous la Bande de Bollinger basse : Vente Short à l'ouverture de la barre suivante

Filtres :

     - Close < Parabolic (0.02, 0.2)

     - RSI(12) < 30

Rachat Stop sur cassure de la moyenne mobile 20 barres

Le filtre sur le Parabolic permet de se mettre dans le sens du trend (souvent plus efficace qu'un filtre utilisant la pente d'une moyenne mobile).

Performance Report

All Trades	168
Net Profit	29 320.00
Profit Factor	1.75
Winning Trades	50.00%		Losing Trades	50.00%
Nb. Winning Trades	84		Nb. Losing Trades	84
Avg. Winning Trade	811.55		Avg. Losing Trade	-462.5
Largest Winning Trade	3 840.00		Largest Losing Trade	-1 460.00
Max. Consecutive Winning Trade	6		Max Consecutive Losing Trade	8
Payoff Ratio	1.75
Maximum Intraday Drawdown	-5 005.00
Expectancy	174.52

Equity Curve  

Le RSI améliore encore la qualité du système en filtrant un plus grand nombre de mauvais signaux. Le MIDD est tombé à - 5 000 et l'expectancy passe de 84 à 174 entre la version ADX et RSI. Un taux de trade gagnants de 50 % rend le système encore plus tradable. Enfin la courbe semble plus lisse même si il reste une longue zone de plateau pouvant mener à l'abandon du système en cours de route.

Bollinger Band Breakout System with ADX and RSI Filter

Maintenant regardons ce que donne l'utilisation simultanée de ces deux filtres directionnels.

Performance Report

All Trades	145
Net Profit	29 640.00
Profit Factor	1.92
Winning Trades	51.03%		Losing Trades	48.97%
Nb. Winning Trades	74		Nb. Losing Trades	71
Avg. Winning Trade	838.24		Avg. Losing Trade	-456.20
Largest Winning Trade	3 840.00		Largest Losing Trade	-1 460.00
Max. Consecutive Winning Trade	6		Max Consecutive Losing Trade	6
Payoff Ratio	1.84
Maximum Intraday Drawdown	-4 975.00
Expectancy	204.41

Equity Curve  

Les performances obtenues ici sont les meilleures des quelques variantes étudiées. Le profit factor de 1.92 est le plus important obtenu de même que le taux de trades gagnants de 51% mais c'est l'Expectancy qui s'en trouve être la plus impactée avec 204 contre 174 pour la version RSI. Rappelons que la version initiale n'affiche qu'un résultat de 56.

Enfin ce double filtrage permet d'obtenir une Equity Curve avec une zone de plateau présentant tout de même une légère pente, bien que cette dernière ne soit pas encore suffisamment importante pour assurer que le système ne sera pas abandonné en cours de route.

AddictFX

Les backtests de cet article sont réalisés sur Tradestation, mais peuvent tous être adaptés à Wealth-Lab ou Amibroker.

Dans les articles précédents nous avons étudié une stratégie de price Breakout (cassure de prix). Il existe une seconde familles de stratégies de Breakout : les Volatility Breakout (cassure de volatilité). C'est cette deuxième catégorie que nous allons introduire dans cet article.

Basic Bollinger Band Breakout System

La famille de systèmes que j'appelle 3B (Bollinger Band Breakout), est fréquemment évoquée dans des revues, articles, séminaires, etc ... Il en existe de nombreuses variantes incluant divers filtres et indicateurs complémentaires. Nous allons présenter ici le système de base, les fondations qui permettent de bien comprendre ce qu'est une approche de Volatility Breakout.

Règles

Indicateurs : Moyenne mobile arithmétique 20 et bandes de Bollinger à 2 écarts types.

Positions Longues :

Si on clôture au dessus de la Bande de Bollinger haute : Achat à l'ouverture de la barre suivante

Filtre : Close > Parabolic (0.02, 0.2)

Vente Stop sur cassure de la moyenne mobile 20 barres

Positions Short :

Si on clôture sous la Bande de Bollinger basse : Vente Short à l'ouverture de la barre suivante

Filtre : Close < Parabolic (0.02, 0.2)

Rachat Stop sur cassure de la moyenne mobile 20 barres

Le filtre sur le Parabolic permet de se mettre dans le sens du trend (souvent plus efficace qu'un filtre utilisant la pente d'une moyenne mobile).

Caractéristiques du Backtest

Paire de devises : GBPUSD

Time Frame : 60 Minutes

Période : 2 ans

Spread : 3 pips

Le système est testé sur GBPUSD en raison du fait qu'il s'agit de la paire de devise la plus volatile et donc la plus à même de bien répondre à des cassures de volatilité.

Performance Report

All Trades	514
Net Profit	28 840.00
Profit Factor	1.24
Winning Trades	35.21%		Losing Trades	64.79%
Nb. Winning Trades	181		Nb. Losing Trades	333
Avg. Winning Trade	825.25		Avg. Losing Trade	-361.95
Largest Winning Trade	5 020.00		Largest Losing Trade	-1 070.00
Max. Consecutive Winning Trade	6		Max Consecutive Losing Trade	11
Even Trades	0
Maximum Intraday Drawdown	-12 535.00
Expectancy	56.11

Equity Curve  

Sans être excellents, les résultats obtenus ne sont pas totalement mauvais. Le ratio des gains moyens/pertes moyennes par trade est de 2.28 et le ratio global gain/perte de 1.24. Avec seulement 35% de trades gagnants l'Equity Curve reste positive même si le grand drawdown observé rend l'approche totalement impossible à traiter en réel. La piste mérite probablement d'être explorée plus en détail.

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Les backtests de cet article sont réalisés sur Tradestation, mais peuvent tous être adaptés à Wealth-Lab ou Amibroker.

Nous terminons cette série d'introduction aux stratégies de Breakout en traitant l'un des points essentiel de tout système : le Position Sizing.

Jusqu'à présent tous les Backtests étaient effectués sur un ou deux lot (dans le cas d'une double sortie). Nous allons désormais appliquer une gestion de taille de position minimale qui devrait permettre d'augmenter les profits sans pour autant accroître le risque relatif. Bien entendu le Drawdown en terme absolu augmentera mécaniquement avec la taille de position. Tout l'art du Position Sizing consiste à ce qu'il n'augmente pas significativement en terme de pourcentage et surtout que l'Equity Curve conserve une forme acceptable.

Nous reprenons comme base de travail la variante "Take two half profits & Trailing Stop" vue dans la cinquième partie de ce dossier.

Risk Per-Trade based Position Sizing

La technique la plus fréquemment utilisée pour gérer simplement sa taille de position consiste à se fixer un risque maximal par opération. Ce risque est exprimé en pourcentage de l'Equity. On prend fréquemment 2% comme référence de départ (à adapter selon le système).

Le système utilise un Stop Loss initial à 30 pips, le risque est donc de $300 par lot. De plus il doit sortir en deux fois, une moitié de la position à 60 pips et une seconde moitié à 150 pips. On doit donc entrer avec un nombre de lots pair. Dans ce cas on calcule un nombre de lots pour le trade sur la base d'un risque de 1% et on entre dans le Trade sur deux fois plus de lots, ce qui nous ramène à un risque par Trade de 2%.

Nb Contracts = Floor ((Equity * 0.01)/300) * 2

Floor étant la partie entière du nombre (ex : floor(3.5) = 3)

Exemple : pour $100 000 on a Nb Contracts = floor (3.33) * 2 = 6

Pour $100 000 on traite donc 6 lots.

Une autre manière de raisonner plus simplement une fois ce calcul effectué est de considérer que l'on traite un lot pour $15 000.

 Performance Report

All Trades	553
Net Profit	448 920.00
Profit Factor	1.46
Winning Trades	57.69%		Losing Trades	42.31%
Nb. Winning Trades	319		Nb. Losing Trades	234
Avg. Winning Trade	4 477.12		Avg. Losing Trade	-4 184.96
Largest Winning Trade	17 640.00		Largest Losing Trade	-11 880.00
Max. Consecutive Winning Trade	10		Max Consecutive Losing Trade	10
Even Trades	0
Maximum Intraday Drawdown	-79 030.00
Expectancy	811.79

Les profits sont bien plus importants que dans la version de base et l'Equity Curve ne souffre pas excessivement des tailles de positions. Le Drawdown en terme absolu est important mais reste raisonnable en regard de l'Equity. Le plus grand Drawdown est constaté vers la fin de la courbe, il ne représente pourtant qu'une perte de 17% par rapport au dernier pic. Un Trader très agressif pourra aller jusqu'à un Drawdown de 30% alors que quelqu'un de très prudent ne dépassera par 10%. Pour ma part je considère qu'un Drawdown modéré peut être situé vers les 20%.

Nous avons étudié là une gestion de taille de position très simple basée sur le risque initial de chaque Trade par rapport à l'Equity. Toutefois le Position Sizing est un univers à lui tout seul et nous seront amenés à l'explorer plus avant dans de prochains articles.

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Les backtests de cet article sont réalisés sur Tradestation, mais peuvent tous être adaptés à Wealth-Lab ou Amibroker.

Nous poursuivons notre étude sur les Breakouts en étudiant dans cette sixième partie l'impact des filtres directionnels.

Un filtre directionnel est simplement une condition supplémentaire qui permet au système de ne se déclencher que dans un sens donné.

Nous allons étudier l'impact de deux filtres classiques calculés sur le Daily : une moyenne mobile simple et un Parabolique.

Daily Moving Average Filter

Nous prendrons comme base de travail la version du système la plus prometteuse à savoir la "Take two half profit & Trailing Stop" vue dans la cinquième partie de ce dossier. A celle ci nous ajoutons le filtre suivant :

- Entrer Long uniquement si le Close Daily précédent est au dessus de sa moyenne mobile 20 jours 

- Entrer Short uniquement si le Close Daily précédent est au dessous de sa moyenne mobile 20 jours

Le filtre sur la position du close par rapport à sa moyenne mobile est donc appliqué en Daily. Le but est de ne se placer que dans le sens du trend.

Performance Report

All Trades	331.00
Net Profit	33 570.00
Profit Factor	1.41
Winning Trades	56.19%		Losing Trades	43.50%
Nb. Winning Trades	186		Nb. Losing Trades	144
Avg. Winning Trade	625.11		Avg. Losing Trade	-574.31
Largest Winning Trade	1 470.00		Largest Losing Trade	-660.00
Max. Consecutive Winning Trade	10		Max Consecutive Losing Trade	8
Even Trades	1
Maximum Intraday Drawdown	-6 290.00
Expectancy	101.42

Equity Curve

Contrairement à ce qu'on pourrait penser à priori un tel filtre n'améliore pas le système. Il a même plutôt tendance à le dégrader. Que le Net Profit soit plus petit que sa version non filtrée est une chose normale puisque le nombre de trade est bien moins important. La dégradation telle qu'on l'entend ici est plutôt liée à la linéarité de l'Equity Curve, cette dernière est moins régulière que dans la version non filtrée. De plus le Maximum Intraday Drawdown se dégrade légèrement.

Rappelons au sujet du Drawdown que dans cette version il doit être divisé par deux pour être rapproché de toutes les autres versions ne traitant qu'un seul lot (cf. partie V du dossier). 

Daily Parabolic Filter

Dans cette version nous remplaçons le filtre sur moyenne mobile par un filtre sur l'indicateur Parabolique appliqué en Daily.

- Entrer Long uniquement si le Close Daily précédent est au dessus de son Parabolic (0.03, 0.2) 

- Entrer Short uniquement si le Close Daily précédent est au dessous de son Parabolic (0.03, 0.2)

Les paramètres du Parabolique sont 0.03 pour le facteur d'accélération et 0.2 pour l'accélération maximale.

Performance Report

All Trades	316.00
Net Profit	40 470.00
Profit Factor	1.55
Winning Trades	58.23%		Losing Trades	41.46%
Nb. Winning Trades	184		Nb. Losing Trades	131
Avg. Winning Trade	621.30		Avg. Losing Trade	-563.74
Largest Winning Trade	1 470.00		Largest Losing Trade	-660.00
Max. Consecutive Winning Trade	8		Max Consecutive Losing Trade	6
Even Trades	1
Maximum Intraday Drawdown	-4 760.00
Expectancy	128.07

Equity Curve

Ce filtre semble bien mieux se comporter puisqu'il parvient à améliorer sensiblement le système d'origine en augmentant son Expenctancy qui passe de 108 à 128 et en diminuant surtout le Max Drawdown de -6 510 à -4 760. Notons également le max consecutive losing trades qui passe de 10 à 6.

Les abonnés à la Newsletter recevront le code de ces deux variantes et verrons ainsi comment mixer deux Time Frames (Daily et Intraday) dans Tradestation.

Rendez-vous au prochain dossier.

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